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东吴证券股份有限公司吴劲草,谭志千近期对行动教练进行询查并发布了询查评释《2024年第三季报点评：归母净利同比+5.74%，消课节律变慢令功绩承压》，本评释对行动教练给出增执评级，现时股价为37.25元。

　　行动教练(605098)　　投资重点　　2024年Q3，公司归母净利润同比+5.74%：2024年Q3，公司收入1.73亿元，同比+0.27%，归母净利润5841万元，同比+5.74%，扣非归母净利润4939万元，同比下滑15.19%。2024年前三季度公司收入5.63亿元，同比+22%；归母净利润1.95亿元，同比+21%，扣非归母净利润1.86亿元，同比+19%。消课过程变慢使得公司Q3功绩承压。　　2024年Q3公司拟分成5962.6万元，2024年累计分成率达到91%：公司公布2024年第三季度利润分派预案，公司拟向合座鼓吹每10股派发现款红利5.00元（含税）。以此计议估量拟派发现款红利5962.6万元（含税），公司2024年于今拟累计派发现款红利共计1.78亿元（含税），占公司2024年1-9月归母净利润比例为91.32%。　　2024年Q3公司收款濒临较大压力：订片面，2024年Q3公司现款收款1.43亿元，同比-24%，2024年前三季度公司现款收款5.95亿元，同比+0.1%，甘休2024年9月末，公司协议欠债9.65亿元，同比+10%。　　公司毛利率同比下滑，用度率有一定增多：2024年Q3，公司毛利率75.38%，同比-4.2pct，销售用度率29.39%，同比+2.1pct，管理用度率12.7%，同比增长+1.2pct，销售净利率34.09%，同比擢升1.8pct。　　盈利瞻望与投资评级：商量到公司Q3收款层面濒临一定压力，出于严慎，咱们下调公司2024-2026年归母净利润从2.8/3.6/4.3亿元至2.5/2.9/3.4亿元，保管“增执”评级。　　风险教导：订单不足预期，收款不足预期，消课过程不足预期，客户支付意愿较弱等风险

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据计议，浙商证券段联询查员团队对该股询查较为潜入，近三年瞻望准确度均值为78.74%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利2.86亿，把柄现价换算的瞻望PE为16.4。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级18家，增执评级6家；往时90天内机构想法均价为52.61。

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