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专题：聚焦好意思股2024年第三季度财报

　　苹果公司将于当地技艺周四（北京技艺周五凌晨）发布甘休9月底的2024财年第四季度财报。这将是自9月份发布新iPhone以来，苹果初度更新iPhone销售情况，以及Apple Intelligence的最新进展。华尔街分析师预测，苹果本季度的融会将十分苍劲（注：苹果公司财年与当然年不同步）。

　　证实FactSet的数据，分析师预测苹果第四财季的每股收益将达到1.60好意思元。净利润将达到242.4亿好意思元，同比增长5%以上。营收将达到944.6亿好意思元，同比增长逾5%，从而创下两年来最大的季度涨幅。

　　其中，iPhone销售额预测将增长3.8%，从而扭转之前两个季度的下滑。iPad销售额将增长10.1%，达到70.9亿好意思元。而上一季度的涨幅为23.7%，主要收获于更纷乱版块iPad的推出。管奇迹务营收预测将增长13.3%，略低于上一季度。

　　按区域永诀，苹果总营收的近一半，即422.3亿好意思元，预测将来自好意思洲，而中国市集的营收预测为160.8亿好意思元，同比将增长逾6%。

　　举座而言，苹果本年的融会十分苍劲。本年迄今为止，其股价上升了约25%，好于轨范普尔500指数的融会。

　　诚然本季度可能有助于测度对Apple Intelligence的初步需求，但其推迟推出意味着，分析师可能至少要到下个季度智力很好地了解其对iPhone销量的影响。

　　好意思国银行（BAC）商榷东说念主员在一份论说中暗示：“鉴于Apple Intelligence的推迟发布，咱们预测iPhone的需求将在10月底Apple Intelligence初度发布后回升。”本周早些时候，Apple Intelligence当作软件更新慎重引入iPhone 15 Pro及更高版块。

　　iPhone 16需求成为焦点

　　在财报会议上，苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）将公布iPhone的最新需求。市集商榷与分析公司KeyBanc Capital Markets分析师Brandon Nispel称，包括Verizon、AT&T和T-Mobile在内的好意思国无线运营商的最新数据清楚，iPhone升级率同比下跌9%，这对苹果在好意思国市集的销售来说是个不好的兆头。

　　摩根大通分析师Samik Chatterjee指出，自9月推出以来，iPhone 16系列的拜托周期在参预第八周时有所放缓，价钱较高的Pro型号出现了更大的回调。Chatterjee暗示：“诚然放缓幅度略高于客岁同时，但总拜托周期与iPhone 15基本一致，标明需求仍然具有弹性，尽管略低于客岁的水平。”

　　Chatterjee预测，苹果第四财季事迹将好于预期，但2025财年第一季度（甘休2024年12月底）的事迹将低于分析师的平均预期。Chatterjee赐与苹果股票“增合手”评级，倡导股价为265好意思元。

　　Chatterjee说：“iPhone 16系列的销售起步比iPhone 15慢，尽管最近几周势头有所回升，但销量仍略低于客岁的水平。因此，咱们预测苹果2025财年第一季度的iPhone营收将低于分析师的平均预期。”

　　巴克莱银行暗示，苹果第三季度的事迹可能会受益于iPhone 15后期的苍劲融会，以及管奇迹务的增长。iPhone出货量可能将超出分析师平均预期的5100万部，而职业营收将同比增长约13%至14%，略高于市集预期。

　　巴克莱通常合计，由于iPhone 16数据休戚各半，苹果2025财年第一季度事迹可能濒临风险。巴克莱称：“潜在的减产可能影响2025岁首的出货量。”

　　花旗银行也看到了苹果的曩昔挑战，尤其是Apple Intelligence的蔓延推出。花旗暗示：“由于Apple Intelligence的一些功能推迟到来岁春季，咱们预测第四财季和2025财年第一季度的举座iPhone销售额将低于华尔街预期。”尽管如斯，花旗仍对苹果2025财年合手乐不雅派头，预测iPhone 17将鼓舞苍劲的升级周期。

　　苹果也曾设法夺回了在中国市集的份额。IDC数据清楚，第三季度苹果在中国智妙手机市集的份额名顺次二，为15.6%，而第二季度跌至第六位。这在一定经由上收获于iPhone 16的推出。数据清楚，iPhone 16初期的销量与iPhone 15荒谬。IDC暗示：“跟着行将到来的促销步履，以及Apple Intelligence的推出，iPhone的需求将进一步增长。”

　　调研公司Counterpoint Research的数据清楚，与iPhone 15系列比较，iPhone 16在中国市集的销量在发布的前三周增长了20%。数据还清楚，中国铺张者倾向于更腾贵的Pro和Pro Max型号，这些型号的销量同比增长了44%。

　　苹果AI激发“超等周期”

　　在财报会议上，投资者还将密切关爱苹果AI的最新进展。因为东说念主们挂念，Apple Intelligence各项功能的迟缓推出，可能会影响东说念主们期待已久的“超等周期”。

　　伯恩斯坦（Bernstein）分析师Toni Sacconaghi称：“参预2024财年第四季度和2025财年第一季度，iPhone 16周期的强度是最紧迫的问题。投资者应该期待苹果对iPhone 16和Apple Intelligence合手乐不雅派头，但这还无法笃定这一周期能否最终胜仗利利。”

　　永遥望好苹果的Wedbush分析师Dan Ives合计，苹果不仅第四财季事迹将超出华尔街的预期，2025财年第一季度（甘休2024年12月底）事迹将通常苍劲。

　　Ives说：“咱们陆续看到亚洲供应链上的进一步迹象，标明此次iPhone升级周期可能是一个历史性的周期，为超等周期奠定了基础。咱们预测，人人约有3亿部iPhone在4年多的技艺里莫得升级。”Ives赐与苹果股票“跑赢大盘”评级，将倡导股价定为300好意思元。

　　Ives还补充说：“咱们合计，跟着AI运转的升级周期的合手续，苹果本财年的iPhone销量可能会向上2.4亿部，这将是苹果历史上iPhone销量最高的一年。”

　　Apple Intelligence是否确实有助于提振iPhone需求，现在尚无定论。尽管一些分析师预测新的AI器具将鼓舞iPhone的销售，但投行杰富瑞（Jefferies）分析师在最近的一份论说中暗示，这项升级（包括有限的硬件功能和相对较小的AI模子）还不及以分解鼓舞iPhone的销量增长。

　　尽管如斯，华尔街仍预测，苹果第四财季营收将达到944.6亿好意思元，同比增长5%以上。其中，iPhone销售额将达到451.7亿好意思元。从地舆位置来看，苹果总营收的近一半，即422.3亿好意思元，预测将来自好意思洲，而中国市集的营收预测为160.8亿好意思元，同比将增长6%以上。

　　周一，苹果股价收于每股233.40好意思元，上升0.86%。岁首于今，苹果股价累计上升21.23%。曩昔12个月内，分析师赐与苹果的平均倡导股价为239.76好意思元。在跟踪苹果股票的38位分析师中，21为赐与“买入”评级，11位赐与“强力买入”评级。

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